政策背景自2005年4月29日证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，正式启动股权分置改革试点工作以来，股权分置改革战鼓频催。
2005年6月7日，国资委下发《国务院国资委关于国有控股上市公司股权分置改革的指导意见》，强调在股权分置改革中要切实保护各类投资者特别是公众投资者的合法权益。
2005年9月8日，国资委再次出台了《关于上市公司股权分置改革中国有股股权管理有关问题的通知》。在对第一、二批股权分置改革试点总结的基础上，通知对国有控股上市公司的股权分置改革工作提出了明确要求。通知强调，要从改革的大局出发，积极采取有效措施，推动股权分置改革工作顺利进行；国有控投股东在研究制订改革方案时，要注意充分保护流通股股东的合法权益。
到2005年底，已经有310家企业的股改方案获得通过。其中，国有和国有控股企业就有175家，51家中央企业控股的上市公司启动或完成了股权分置改革程序。尤其引人瞩目的是，被誉为"电力航母"的长江电力顺应了股改的要求，在电力行业上市企业中率先完成了股权分置改革。通过股改，其不仅进一步完善了上市公司的治理结构，提高了上市公司核心竞争力，而且对稳定市场发挥了积极作用。
2006年1月23日，国务院国资委召开全国国有资产监督管理工作会议。国资委主任李荣融提出，2006年国资委要抓的六件大事之一，就是要按照"积极、稳妥、有序"的原则，加强分类指导，突出抓好重点，积极创新方式，深入推进国有控股上市公司股权分置改革。股权分置改革议题，就此成为今年国企改革中惹人瞩目的焦点。
电力企业资产庞大，在国有资产中占有相当大的比例。因此，电力企业的股权分置改革牵一发而动全身。如果说，"十五"期间电力国有企业股份制改革如大象过河，动静巨大却显得谨小慎微，心情急迫却还不得不慢行；那么，"十一五"期间改革进入深水区后，电力企业就是逆水行舟、不进则退了。在讳莫如深的电力体制改革迷局下，今年五大发电集团的股权分置改革动向，自然令人关注。
日前，五大发电集团的工作会已陆续谢幕。虽然各家集团公司完整的股权分置改革方案尚未露面，但基调已经定下。从各自的工作报告中，人们也可以感觉到五大集团坚定的改革决心。
逐个扫描"十五"期间，华能集团通过企业购并得以迅速壮大，因此其工作报告着重强调了要加大资本运营力度，做好股权管理工作。"要根据国家的部署和要求，积极稳妥地实施上市公司的股权分置改革。要按照国资委的要求，进一步加强和完善国有产权转让制度、股权转让进场交易制度和国有资产评估监督管理制度。要加强对参股企业的股权管理，采取有效方式切实维护公司的权益。"
大唐集团在工作报告中对股权分置着墨不多，但提出了股权分置的具体目标："广西桂冠和湖南华银公司要按照国务院的有关要求，认真做好股权分置改革工作，努力提高公司资产质量和融资能力。"
华电集团提出，要"努力推进资本市场的运作，发挥上市公司融资窗口的作用"。华电继去年实现华电国际19.6亿元A股成功上市，成功发行20亿元"05华电债"，并与"04华电债"先后成功上市之后，今年又提出要"积极稳妥推进四家上市公司股权分置改革工作"。据悉，黔源电力股改方案已顺利实施，另三家上市公司正在精心准备。
虽然2005年国电集团公司原定的H股上市计划因故暂停实施，但国电集团建立现代企业制度的方向没有变，努力实现整体改制的目标没有变。该集团提出，2006年要"认真研究和准确把握国家有关股权分置改革政策，既要维护集团公司利益，合理支付对价，又要兼顾各方合理的利益，尊重流通股东的意见，严格按照国家政策，规范操作，保证改革顺利实施。同时，要积极主动沟通协调，妥善做好收购国电电力31%股权工作"。从中可以看出，国电"整体改制、分步实施"的方向是明确无疑的。
中电投集团可谓企业股权分置改革的"急先锋"。2005年，中电投成功完成了上海电力、山西漳泽电力、重庆九龙电力的股权分置改革。其中，上海电力是五大发电集团中第一家推出股改方案的企业。从目前情况看，改制后的企业在资本市场表现良好。虽然中电投的工作报告对股权分置改革没有提出具体的实施目标，但是可以推想，初尝甜头的中电投必将越战越勇，在稳固已有成果的基础上高歌猛进。
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