CCTV《中国证券》、《中国证券报》和今日投资财经资讯有限公司联合评选的"2005年读中国最佳证券分析师"日前在深圳揭晓。乘势本刊就市场关注的焦点问题采访了47位年度最佳分析师，旨在通过连线采访，勾勒分析师布局未来市场的战略和眼光。
寻找行情核心推动力上半年行情的主要推动力应是对A股市场的重新评价、广泛意义上的资产重估以及股权分置改革。那么未来市场的核心推动力在哪？就此我们采访了2005年度"最佳独立见解分析师"。
输变电行业：正处景气上升阶段
国泰君安彭继忠分析师认为，输变电企业行业处于景气周期上升阶段，而主要发电设备企业估值有所偏低，因此对行业整体给予"增持"建议。同时，坚持长期价值投资理念，关注龙头企业。他分析，资本、技术、行业资质和品牌是电力设备企业价值的核心，龙头企业面临的风险较小并享有行业增长带来的稳定的"红利"。
从国家的电网投资规划以及上半年电网投资的实际进展看，对输变电行业继续保持高速增长充满信心。仅就国家电网公司而言，"十一五"期间交流特高压输电线路累计建设规模4200千米，变电容量3900万千伏安；跨区输电能力达到7000万千瓦；220千伏及以上交直流输电线路达到36万千米，交流变电容量达到14亿千伏安，直流输电容量超过2500万千瓦。2006国家电网公司将以特高压交流试验示范工程开工建设为重点，完成电网建设与改造投资1600亿元。从实际执行情况看，国家电网公司2006年上半年完成固定资产投资656亿元，同比增长40.8%，创下历史新高。
在输变电行业整体高度景气同时，看到国家政策对电力设备行业整体的大力扶持，把大型水电机组及蓄能电站机组、大型风冷电站机组、百万千瓦核电机组、超超临界火电机组、大型风力发电设备、大型循环流化床锅炉、输变电设备、特高压输变电设备等都作为重点发展和扶持对象。
他一直认为出口业务有可能成为电力设备企业新的业务增长点。虽然预期到出口增加的可能，但2006年上半年国内企业取得的进展仍然出乎意料，单项大金额合同成为上半年电力设备出口业务的一大特点。东方电气集团、上海电气集团、哈尔滨电站设备集团等获得的印尼意向性订单金额达70亿美元，。而特变电工获得的塔吉克斯坦订单金额也达3.4亿美元，创造了国内输变电企业出口的单笔最大合同记录。他认为，这两项合同标志着中国电力设备出口的重大突破。在中国制造成本优势依旧明显的同时，经过国内电力设备市场的磨炼，在主流产品如30万和60万千瓦火电机组、500KV输变电设备领域国内企业已经具备了同Alstom、日立、东芝、ABB、Siemens等国际知名电力设备制造商抗衡的技术实力。
他认为特变电工、平高电气、思源电气、东方电机、国电南瑞等上市公司在各自行业具有较为明显的竞争优势。虽然半年以来大部分公司的股价上涨较多，但是考虑到未来的成长性，认为其长期投资价值依然明显，因此对这些公司长期股价的上涨仍然持乐观态度。
(编辑：黄彦) |
