武汉祥龙电业股份有限公司（600769）由武汉葛化集团公司联合其他四家公司共同发起设立，于1996年10月公开招股后上市，其前身为葛化集团热电厂。公司主营发电、供电、供热等，同时兼营电厂废次资源的综合利用。公司技术装备先进，具有“三联供”（热、汽、电）的优势，现有两台75T／H次高压旋风炉、三台后置机组（装机容量共2.4万KW），既能供汽（热），又能发电， 因而生产成本低廉，是国家产业政策重点支持发展的节能型电厂。

     祥龙电业96年实现净利润4628.66万元，比去年增长355％，每股收益0.55元。比去年增长251％。净资产收益率达23.64％，也远远高于去年的水平。97年中期，祥龙电业在实施10送4转增6的分红方案之后，每股收益仍达0.24元，净资产收益率 16.99％，可见其成长速度和盈利能力非同一般。而上述成绩的取得， 与公司规模的绝对扩大是分不开的，二期工程的完成在提高供电供汽总量的同时，也降低了产电产汽的成本；规模效益在祥龙电业的成长过程中表现得十分清晰。公司的具体状况也要求其进一步扩大规模，摆脱对葛化的完全依赖。公司目前的装机容量刚好能够满足葛化的工业用电需要而且还略有剩余，这也意味着葛化对公司的影响巨大。也许公司出于这一点的考虑；实施了热电三期扩建工程，预计1998年下半年竣工投产；三期工程的并网发电，每年可新增利润4300万元，几乎是96全年净利润的一倍，其增长潜力不可低估。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)

     为改变公司产业、产品结构单一的局面，增强抗风险和盈利能力，提高生存能力和竞争能力，公司于今年4月整体受让了葛化集团氯碱厂的经营性资产， 该厂是全国十大氯碱生产基地之一。公司原有产品电、汽是氯碱厂的主要原材料之一，受让后氯碱厂所需的电、汽全由公司自己供给，降低了氯碱产品的生产成本，形成电力深加工、电化一体的生产格局，为公司增加了一个新的利润增长点。受让结束后，公司投资了700万元对氯碱厂实施全卤制碱的技术改造，到6月底改造工程已部分投产，9月份改造工程可全部完成，而自4月18日受让结束到6月30日， 该厂即为公司新增利润850余万元。可以预见，该厂对于公司的年终业绩有重要的影响。

     公司的财务状况相当稳健。95年流动比率为1.53，96年为2.72，97年中期为1 .41，三期的速动比率分别1.16、2.57、1.33，说明公司的短期偿债能力很强， 负债比率94年为12.41％，95年为16.05％，96年为13.90％，三期平均为14.12％，97 年中期因为期间受让了氯碱厂，这一比率为38.09％， 若除去上述因素基本与前三年平均水平相当，这不仅说明了不用担心公司偿还债务的能力，也说明了公司稳健保守的经营作风。但从其总资产报酬率来看，公司的经营运作又过于保守。95年的总资产报酬率为17.81％，96年则为29.84％，远高于当期银行存款利率。如果公司保持现有经营管理水平或在此基础上进一步提高，通过适度负债，当能获取更大的盈利。公司管理层应当利用各种有利条件，积极开拓进取，为投资者获取最大程度的回报。

     二级市场走势分析

     祥龙电业的股票上市后表现相当不错。4月23日除权后曾短期作填权努力，至5 月12日随大盘滑落，一路跌至7月8日的最低价11.57元， 后来呈波动幅度逐渐缩小的振荡走势。从整体来看，该股在除权后一直在逐渐缩小的水平三角形中运行，目前基本运行至顶角，将随大市确定下一步的走势，技术上不管下一步是上涨还是下跌，幅度都将是巨大的，而从公司基本面分析，上涨的可能更大。