电力板块的央企重组将成为2008年资本市场一个亮点。而国电集团因为巨量的非上市资产备受关注，其内部重组牵涉到地域规划、专业化发展等多个方面。也许2008年国电集团的新动作能帮助投资者理清其发展规划。

　　2008年1月8日，中国国电集团公司(下“国电集团”)旗下上市公司——国电长源电力股份有限公司(下称“长源电力”，000966.SZ)以跳高涨停开盘，似乎预示着公司有重大利好将接踵而至。

　　《财经时报》随即联系长源电力，证券事务部的工作人员表示：“公司也不知道是什么原因，正在密切关注，如果第二天再涨停，就要出公告了。”上述人士不愿具名。

　　但当日临近中午收盘时，长源电力的涨停被大笔卖单打开，随后开始了下跌，全天收盘涨幅为4.59%。全天交易金额2.77亿元，较前一交易日增长8倍有余，换手率从前一交易日的5.94%上升为13.94%。

　　有分析师从盘面看，认为上述交易情况大资金客户进出的痕迹明显，当天在涨停位置应有9万手(900万股)出逃。

　　是什么样的信息让长源电力有此异动？

　　众多的研究报告显示，国内五大电力集团在A股拥有数十家上市公司，随着央企重组和整体上市步伐加快，电力上市公司的注资和整合事件可能会频繁发生。而国电集团因其巨量的非上市资产备受关注。而集团旗下国电电力(600795)被选定为国电集团整体上市平台。

　　国电电力总经理陈飞表示，按照2006年底装机规模计算，国电电力可控装机容量只占国电集团可控装机容量的20%左右，即使2007收购集团部分资产完成后也只占到25%左右，未来可注入资产规模巨大。

　　长源电力上述不具名人士透露，同属国电集团旗下的长源电力正准备向华中拓展。

　　涨停板或许是国电集团内部重整的一个信号。

　　长源独立发展

　　此前有传言称，国电集团将以国电电力为唯一的资产注入平台，长源电力可能将会做为集团资产的一部分被注入到国电电力中。

　　从《财经时报》了解的情况来看，国电集团旗下两家上市公司中，目前长源电力可能单独发展，不会被国电电力吸收合并。

　　论及此事，长源电力上述人士话音提高，“集团的资产他(指国电电力)都吃不过来，怎么会要我们的资产呢？”

　　国电电力投资者电话接听者对此作了印证，“长源电力已经是上市公司，不会并入国电电力。”

　　同是一个集团下的发电类企业，双方是否存在同业竞争呢？上述国电电力人士认为并不存在这种说法，因为两家企业所在区域不一样，长源电力主要在湖北发展，国电电力在北方。

　　国电电力负责投资者工作的徐先生亦称，长源电力主要在湖北市场，国电电力则面向全国。

　　据陈飞的说法，国电电力拥有全资及控股发电企业20家，这些发电企业主要分布在北京、辽宁、山西、河北、宁夏、四川、云南、上海、浙江和甘肃等十一个省市自治区。

　　华中归属

　　长源既然单飞，势必也存在发展壮大的问题。

　　长源电力上述人士表示正准备向华中拓展。目前正要着手制订战略发展规划，2008年内肯定能完成，如果顺利，2008年上半年就能完成。

　　该人士提醒记者注意即将到来的年度董事会和股东大会，很有可能会讨论相关事件。

　　他强调，长源电力的规划出台肯定要符合国电集团的统一安排，要与国电电力的发展相应。

　　长源电力市场目前主要在湖北，华中其他地区都很少，“现在(集团)支持长源做华中市场。”该人士这样表示。

　　“但不是那么简单，怎么支持？收购兼并包括国电电力的华中资产是一条路，但需要资金。还要看国电电力怎么布局。他给我们，我们是否吃得下。”

　　上述长源电力人士表示，国电电力在华中有一部分资产。

　　不过国电电力徐先生对此并不认同，他认为国电电力在华中市场没有业务。“不知道长源电力所说的华中包括哪些地区，国电电力在河南、湖北、湖南都没有业务。或许他说的是集团。”

　　国电集团有华中分公司。从国电集团电厂分布图看，华中地区的电厂仍然集中在湖北，湖北有5个已运行火电站，5个已运行水电站，和一个规划在建水电站，河南有两个规划在建火电站，湖南则暂时没有电站。但不知上述资产是否包括旗下国电电力所属电站。

　　如果国电集团支持长源电力拓展华中市场，将来一定涉及集团华中资产的注入问题。

　　国电平台

　　国电集团最重要的企业当然是国电电力，通过国电电力整体上市一直为市场所关注。

　　国电电力徐先生称，2008年国电集团有向国电电力注入资产的意向，但还没有具体时间表。

　　2007年国电电力增发收购了集团石嘴山一发60%股权、北仑一发70%股权，以及国电大渡河流域水电公司18%股权，累计增加权益装机容量1474MW(20.8%)。

　　国电电力投资者电话接听者称，国电集团在股权分置改革时承诺3-5年整体上市，分步实施。

　　《财经时报》查询国电电力股权分置改革说明书，大股东承诺中并无“3-5年整体上市”，而是在2007年10月国电电力增发收购集团资产时，有消息称陈飞表示，在“3-5年内，以国电电力为平台，实现集团整体上市目标。”

　　股权分置改革说明书中的相关表述为，“中国国电集团公司将以国电电力作为中国国电集团公司全面改制的平台，在履行相应法律程序后，通过资产购并、重组，将中国国电集团公司优良的经营性资产注入国电电力，以使国电电力长期、持续、健康、稳定发展。”

　　上述国电电力负责投资者工作的人士表示，很多火电厂就是集团的优质资产。

　　风电竞争

　　风电作为国家重点鼓励发展的新型再生能源，为众多电力企业看好。

　　上述国电电力投资者电话接听者称，国电电力亦有风电资产。这些风电资产并非从集团得来，主要是自建。

　　该人士表示，国电电力正在加大风电开发的力度，对风电发展已经有一个规划。目前国电电力的风电规模还不到公司全部电力规模的10%，但全部建成后也不会太大，最终到不了30%。

　　国电集团其实是风电行业的领军者。风电资产主要在龙源电力集团，截至2007年12月31日，龙源电力风电总装机容量突破160万千瓦，约占全国风电总装机容量的30%。2008年，龙源电力风电续建项目18个，容量95万千瓦；新开工项目23个，容量116万千瓦；投产项目24个，投产容量120万千瓦；全年在建容量216万千瓦。

　　此前有消息称， 龙源电力将于2008年在香港上市，计划募集资金20亿元人民币。

　　两家上市企业同时发展风电，是否有同业竞争之嫌。

　　国电电力上述人士认为，国电电力风电规模与龙源电力没法比，应该不算同业竞争。

　　但将来规模扩大之后呢？该人士没有正面解释此问题，辩称发展风电只是改善国电电力资产结构。

　　该人士透露，国电电力正在自建大连凌海风电项目。