第一次股权激励被取消8个月之后，青岛海尔昨天宣布再次启动股权激励方案。这也显示青岛海尔管理层实施股权激励的决心。调整后的股权激励方案，即首期股票期权激励计划（草案）摘要（下称新方案），较被取消的第一次股权激励方案行权数量减少，行权价格提高，兑现的标准也更严格。海尔集团CEO张瑞敏仍然不是新方案激励对象。

　　受股权激励方案消息刺激，昨日青岛海尔股票走势明显强于大盘，收报11.60元，涨8.92%.

　　新方案行权条件更严格

　　比对2006年12月份发布的第一次股权激励方案和新方案可以看出，首先是股权激励数量大幅减少，第一次新方案激励股权共有8000万股，新方案股权激烈只有1771万股。其次受到激励高管管理人员已经所有变动，原有的激励对象包括9位公司高管、一批业务骨干人员。本次受到期权激励的高管只有7位，以及42位核心技术业务人员。

　　2008年2-4月期间，青岛海尔曾发生管理层变动，原本享受期权激励的董事王召兴、张智春和副总经理张世玉、董事会秘书纪东因个人原因辞职，新方案已经没有这些原高层。新管理团队中增加了梁海山、谭丽霞、明国珍三位享受新方案激励对象。

　　此外，第一次激励方案中还有2000万股为未来激励对象预留，新方案则取消了预留计划。

　　银河证券分析师朱力军昨天对记者表示，股权激励数量减少的原因之一，是因为证监会之前有文件规定，本次新方案没有预留股权激励，也是相关文件规定禁止预留股份。

　　除了股权激励数量大大减少了，本次行权价格为10.88元，第一次股权激励方案行权价格为7.63元，高管要行权门槛也不低。

　　此外，新方案对行权条件也做出了更严格的规定。第一次方案行权条件要求公司业绩较前一会计年度净利润增长率不低于10%，净资产收益率不低于8%；本次再次把条件提高，以2008年经审计的净利润为固定基数，公司2009年度经审计净利润较2008年度增长率达到或超过18%.前一年度加权平均净资产收益率不低于10%.

　　朱力军昨天表示，青岛海尔再启股权激烈，这也显示了公司管理层坚定的决心，想把股权激励做下去。此外，严格的行权条件，也显示高管对公司未来发展的信心，对投资人来说是正面的。

　　7高管获34%期权份额

　　虽然本次期权激励总股份较第一次降低了很多，但是以董事长杨绵绵为首的7名董事会成员及高管将获得的期权份额占此次授予期权总数的34.07%，较原草案中14.78%高出不少。

　　其中，杨绵绵在第一次股权激励方案所获股份占期权计划总量的3.75%，新方案中比例则变成了12.705%，比例增加了很多。其他高层所获授权比例也较第一次有不同程度提高。

　　朱力军表示，高管所获股权比例提高可能是与总盘子减少有关，此外第一次还有预留股份，现在取消了预留股份，也导致高管期权比例所有提高。

　　第一次股权激励时，海尔集团首席执行官张瑞敏就不在激励范围内，此次新方案中张瑞敏仍然无法享受到期权，这让外界都非常关注。朱力军昨天也表示，外界确实非常关注张瑞敏，但是从正常程序上来讲，不在上市公司任职的人自然无法享受到期权激励。已经卸任的董秘纪东此前曾解释称，股权激励仅仅针对上市公司，与集团没有关系。

　　新方案中，激励计划有效期由原来的7年缩至5年，激励对象按获授股票期权总量的10%、20%、30%、40%分四期行权。首个有效行权期为自授权日起12个月后的首个交易日起，至授权日起60个月内的最后一个交易日当日止。

　　根据公告，此次用于激励的股票来源为公司向激励对象定向增发，行权资金全部以自筹方式解决，青岛海尔承诺不为激励对象行权提供贷款或其他任何形式的财务资助。以董事长杨绵绵获得期权225万份为例，以行权价计算，需要使用2448万元现金来行权。